무의미하지도 사소하지도 않다.

기업의 경영환경이 복잡해지고 투자자의 요구가 다양화됨에 따라 회사채의 종류도 매우 다양해지고 있다. 회사채는 여러가지 기준에 따라 다음과 같이 분류할 수 있다. 담보의 유무에 따른 분류 회사채는 담보유무에 따라 담보사채(Secured Bond)와 무담보사채(Unsecured Bond)로 분류된다. 담보사채는 원리금의 확실한 지급을 위하여 담보를 필요로 하는 사채를 말하고, 무담보사채는 사채 발행에 있어 기업의 신용만으로 발행되는 사채를 말한다. 담보로 제공되는 자산에는 그 기업이 소유하고 있는 기계, 설비, 토지, 건물 등의 실물자산과 타 기업의 주식 및 사채 등의 유가증권이 포함된다. 그러나 은행차입이 신용보다는 담보 위주로 이루어지고 있으며, 담보부회사채를 발행하는 것보다는 은행 담보차입이 간단하고 ..

지금까지 기본적 분석에 대한 이해와 절차, 그리고 경제 상황이 주식시장과 어떤 연관성을 가지고 있는지에 대해 알아 보았다. 이번 시간에는 경제분석의 두 번째 시간으로 경기란 무엇이며, 경기의 흐름을 파악하는 방법에는 어떤 것들이 있는지 알아본다. 경기 경기는 국민경제의 총체적 활동수준이다. 경기는 크게 생산, 소비, 투자, 고용 등 실물 부문과 화폐의 수요와 공급 등 금융부문, 그리고 수출과 수입 등 대외 부문을 망라한 거시경제 변수들의 움직임이 종합된 것이라 할 수 있다. (1) 경기의 순환과정통계청에 따르면 우리나라 경기의 순환주기는 약 53개월이며 이 중 확장기는 34개월, 수축기는 19개월이다. 미국은 61개월로 우리보다 1년 정도 긴 반면, 일본은 53개월로 우리나라와 유사하다. (2) 경기변동..

코스닥 기업인 썬코어가 지난 2017년 외부 감사인의 감사의견 ‘의견거절’로 인해 상장폐지 사유가 발생한 후, 끝내 사유를 해소하지 못해 7일간의 정리매매를 거친 후 2018년 3월 15일 상장폐지 된다. 썬코어의 전신은 2000년 대 중반, 투기꾼들 사이에 '내 인생의 루보를 찾아라'란 말이 돌 정도로 한 시대를 풍미했던 '루보'다. 다단계로 유명한 제이유그룹의 부회장 형제가 전문가를 섭외 해 주가를 1360원에서 51400원까지 무려 38배 이상 끌어 올렸지만 한번도 이상급등종목으로 지정되지 않은 전설적인 작전주다(일명 루보 사태). 2015년 역시 '최규선 게이트'로 유명한 최규선 유아이에너지 회장이 인수 해 사명을 썬코어로 변경 한 후, 사우디아라비아의 대규모 프로젝트에 참여 한다는 호재를 발표하..

트레이딩에 관한 정보를 모은다. 책을 구입하고, 세미나/리서치 참가 등. 새로운 지식으로 트레이딩을 시작한다. 거듭되는 실패와 손실로, 더 많은 정보가 필요하다고 느낀다. 추가 리서치를 해 정보를 모은다. 보조지표를 바꾸고 차트의 시간 단위를 바꾼다. 새로운 지식으로 트레이딩에 재차 도전한다. 또 실패. 서서히 시장에 대한 공포를 느끼기 시작한다. 뉴스를 확인하거나 다른 트레이더의 이야기를 듣기 시작한다. 트레이딩에 재도전해, 추가로 더 진다. 한번 더 보조지표를 바꾸거나 차트의 시간 범위를 바꾸거나 한다. 트레이딩을 위한 추가 정보를 찾는다. 수익이 조금 발생하자, 자만이 시작되면서 시장보다 자신이 옳다고 믿는다. 자만에 대한 가혹한 댓가를 지불한다. 트레이딩으로 성공자가 되려면 새로운 시각과 지식이 ..

이번 시간에는 기본적 분석 대상의 첫 번째인 경제 분석에 대해 알아보도록 한다. 먼저 거시적 요소인 경제 상황을 읽는 법을 통해 경기와 주식시장의 흐름이 어떤 연관성을 가지는지를 공부하고 다음 시간에는 경기에 대해 본격적으로 파고 들어가 보기로 한다. 경기와 주가의 관계 일반적으로 주가는 경기에 선행하여 움직이는 것으로 알려져 있다. 즉, 경기가 정점에 도달하기 수 개월전부터 주가는 상승국면에서 하락세로 전환하고 경기가 저점에 도달하기 수 개월 전부터 주가는 하락 국면을 벗어나 상승기로 접어드는 것이 일반적이다. 경기는 저점에서 회복기, 호황기, 후퇴기, 침체기를 거쳐 새로운 저점에 도달함으로써 1순환을 완성한다. 주가도 이와 유사한 순환을 하는데 보통 경기에 비해 6개월~9개월 정도 선행하므로 경기의 ..

지난 시간에는 기본적 분석이란 무엇이며 기술적 분석과의 차이점에 대해 간략하게 알아보았다. 이번 시간에는 기본적 분석의 대상에는 어떤 것들이 있으며, 어떤 순서에 의해 절차가 진행되는 지에 대해 알아보도록 한다. 1. 분석대상 기본적 분석의 분석 대상은 기업가치에 영향을 미치는 모든 요소를 포괄하며, 그 범주에 따라 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 구분한다. 경제분석 : 경기변동, GDP성장률, 금리, 물가, 환율 등 대내외적 거시환경에 대한 분석산업분석 : 분석대상 기업이 속한 산업의 성장주기, 진입장벽, 가격동향, 원재료 수급동향등에 대한 분석기업분석 : 해당 기업의 재무상태, 경영성과, 기술경쟁력, 시장점유율, 브랜드인지도 등 계량적, 비계량적 요소에 대한 분석 2. 분석절차 Top Down Ap..

투자자가 직접 주식투자를 하기로 결정한 후 가장 먼저 부딪히는 벽은 과연 어떤 기준에 의해 매수 할 주식을 선택할 것 인가에 관한 문제일 것이다. 일반적으로 기본적 분석과 기술적 분석으로 나뉘어지는 투자 방법론 중 어느 것이 더 좋고 나쁨을 논할 수는 없지만, 하루빨리 자신에게 맞는 방법을 찾아가는 것이야말로 시행착오를 줄일 수 있는 현명한 길이다. 기본적 분석은 벤저민 그레이엄, 워렌 버핏으로 대표되는 가치 투자자들을 꼽을 수 있겠고, 기술적 분석의 대표주자는 중단기 및 초단기 수익을 노리는 (데이)트레이더들을 생각하면 쉬울 것이다. 그렇다면 먼저 기본적 분석이란 무엇인지에 대해 알아보도록 하자. 기본적 분석의 정의 기본적 분석은 기업의 내재가치를 분석하는 방법으로 기업의 본질가치와 시장가치는 장기적으..

공시를 보다보면 10주를 1주로 병합한다는 등의 자본 감소에 관한 내용을 심심찮게 볼 수 있다. 감자가 실시 될 경우 자본감소의 의미와 등기 절차에 대해 알아 보도록 하자. 1. 자본감소의 절차 1) 자본감소의 의의 자본의 감소란 회사의 자본의 총액(자본금)을 감소하는 것을 말한다. 자본은 회사의 일반 채권자에 대한 담보로써, 주식회사의 자본감소는 책임재산[:특정한 청구에 대한 강제집행에 의하여 채권자에게 만족을 줄 수 있는 재산]의 감소를 의미하므로 회사 채권자 등에게 불리하게 될 뿐만 아니라 주주에게도 영향을 주게 된다. 따라서 상법은 이에 관하여 엄격하게 규율하고 있다. 2) 감자의 종류 (1) 실질상 감자 회사의 적극재산[:특정인에 속한 예금, 토지, 가옥 따위와 같이 가치가 있는 재산권의 총체]..

주식 시황이나 증권뉴스를 읽다보면, ‘프로그램 매매에 의해 지수가 반등했다’,‘비차익 매수잔고가 사상 최고치를 경신하였다’ 등의 말들이 자주 등장한다. 이 밖에 ‘시장 베이시스’, ‘백워데이션’, ‘콘탱고’ 등의 용어들을 심심찮게 볼 수 있는데 이번 기회에 프로그램매매와 관련된 용어에 대한 개념을 확실하게 정리해보도록 하자. 주식시장은 크게 현물시장(일반적인 주식시장)과 선물시장(주가지수선물시장)으로 구분할 수 있는데, 이들 두 시장은 서로 다른 시장이지만 밀접한 연관성을 가지고 움직이고 있다. 이론적으로 주식의 현물가격과 선물가격은 동일하게 움직이는 것이 정상이지만, 만기 전에는 두 가격이 일치하지 않는 경우가 많으며, 만기일에 가까울수록 두 가격이 서로 일치하려는 경향을 보이게 된다. 예를 들면 투자..

환율은 기준통화 1 단위와 교환되는 상대통화의 비율이다. 예를 들면 EUR/USD = 1.318 : 기준통화 1 유로에 대하여 1.318 달러로 교환 USD/JPY = 97.94 : 기준통화 1 달러에 대하여 97.94엔으로 교환 GBP/USD = 1.536 : 기준통화 1 파운드에 대하여 1.536 달러로 교환 된다는 뜻이다. 이를 분수로 표시하면 상대통화는 분자가 되고 기준통화는 분모가 된다. 따라서 분자가 커지면 기준통화의 가치가 높아지는 것이고, 분자가 작아지면 기준통화의 가치가 약세가 된다. 환율을 표시하는 방법은 직접표시법과 간접표시법이 있다. 직접표시법은 상대통화 1 단위와 교환되는 기준통화의 비율을 표시하는 방법이고, 간접통화법은 기준통화 1 단위와 교환되는 상대통화의 비율을 뜻한다. 흔히..