무의미하지도 사소하지도 않다.

투자가 어려운 이유 중의 하나는 아이러니하게도 시장에는 너무나 많은 자유도가 주어져 있기 때문이다. 대부분의 사람들은 지금까지 어떤 문제에 대한 자신의 생각과 의견을 진지하게 고민해보기도 전에 이미 사회적으로 어느정도 합의가 된 정답이 제시되는 환경에서 자라왔기 때문에, 오롯이 스스로 결정하고 책임을 져야 하는 순간이 오는 것을 오히려 불편해 한다. 자신이 내린 결정으로 인한 ‘실패’가 두려운 사람들은 본능적으로 ‘이 바닥’에서 성공했다는 사람들을 찾게 되고, 여러가지 시행착오를 통해 경험을 쌓으면서 비로소 ‘시작할 준비’를 갖추게 되는 듯 하다. 그러는 동안 각자 나름의 수업료를 치르게 되고, 개중에는 상당히 혹독한 값을 지불한 사람도 있을 것이다. 그렇다면, ‘투자를 시작할 준비’가 되었다는 것은 무..

트레이딩에 관한 정보를 모은다. 책을 구입하고, 세미나/리서치 참가 등. 새로운 지식으로 트레이딩을 시작한다. 거듭되는 실패와 손실로, 더 많은 정보가 필요하다고 느낀다. 추가 리서치를 해 정보를 모은다. 보조지표를 바꾸고 차트의 시간 단위를 바꾼다. 새로운 지식으로 트레이딩에 재차 도전한다. 또 실패. 서서히 시장에 대한 공포를 느끼기 시작한다. 뉴스를 확인하거나 다른 트레이더의 이야기를 듣기 시작한다. 트레이딩에 재도전해, 추가로 더 진다. 한번 더 보조지표를 바꾸거나 차트의 시간 범위를 바꾸거나 한다. 트레이딩을 위한 추가 정보를 찾는다. 수익이 조금 발생하자, 자만이 시작되면서 시장보다 자신이 옳다고 믿는다. 자만에 대한 가혹한 댓가를 지불한다. 트레이딩으로 성공자가 되려면 새로운 시각과 지식이 ..

이번 시간에는 기본적 분석 대상의 첫 번째인 경제 분석에 대해 알아보도록 한다. 먼저 거시적 요소인 경제 상황을 읽는 법을 통해 경기와 주식시장의 흐름이 어떤 연관성을 가지는지를 공부하고 다음 시간에는 경기에 대해 본격적으로 파고 들어가 보기로 한다. 경기와 주가의 관계 일반적으로 주가는 경기에 선행하여 움직이는 것으로 알려져 있다. 즉, 경기가 정점에 도달하기 수 개월전부터 주가는 상승국면에서 하락세로 전환하고 경기가 저점에 도달하기 수 개월 전부터 주가는 하락 국면을 벗어나 상승기로 접어드는 것이 일반적이다. 경기는 저점에서 회복기, 호황기, 후퇴기, 침체기를 거쳐 새로운 저점에 도달함으로써 1순환을 완성한다. 주가도 이와 유사한 순환을 하는데 보통 경기에 비해 6개월~9개월 정도 선행하므로 경기의 ..

지난 시간에는 기본적 분석이란 무엇이며 기술적 분석과의 차이점에 대해 간략하게 알아보았다. 이번 시간에는 기본적 분석의 대상에는 어떤 것들이 있으며, 어떤 순서에 의해 절차가 진행되는 지에 대해 알아보도록 한다. 1. 분석대상 기본적 분석의 분석 대상은 기업가치에 영향을 미치는 모든 요소를 포괄하며, 그 범주에 따라 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 구분한다. 경제분석 : 경기변동, GDP성장률, 금리, 물가, 환율 등 대내외적 거시환경에 대한 분석산업분석 : 분석대상 기업이 속한 산업의 성장주기, 진입장벽, 가격동향, 원재료 수급동향등에 대한 분석기업분석 : 해당 기업의 재무상태, 경영성과, 기술경쟁력, 시장점유율, 브랜드인지도 등 계량적, 비계량적 요소에 대한 분석 2. 분석절차 Top Down Ap..

투자자가 직접 주식투자를 하기로 결정한 후 가장 먼저 부딪히는 벽은 과연 어떤 기준에 의해 매수 할 주식을 선택할 것 인가에 관한 문제일 것이다. 일반적으로 기본적 분석과 기술적 분석으로 나뉘어지는 투자 방법론 중 어느 것이 더 좋고 나쁨을 논할 수는 없지만, 하루빨리 자신에게 맞는 방법을 찾아가는 것이야말로 시행착오를 줄일 수 있는 현명한 길이다. 기본적 분석은 벤저민 그레이엄, 워렌 버핏으로 대표되는 가치 투자자들을 꼽을 수 있겠고, 기술적 분석의 대표주자는 중단기 및 초단기 수익을 노리는 (데이)트레이더들을 생각하면 쉬울 것이다. 그렇다면 먼저 기본적 분석이란 무엇인지에 대해 알아보도록 하자. 기본적 분석의 정의 기본적 분석은 기업의 내재가치를 분석하는 방법으로 기업의 본질가치와 시장가치는 장기적으..

공시를 보다보면 10주를 1주로 병합한다는 등의 자본 감소에 관한 내용을 심심찮게 볼 수 있다. 감자가 실시 될 경우 자본감소의 의미와 등기 절차에 대해 알아 보도록 하자. 1. 자본감소의 절차 1) 자본감소의 의의 자본의 감소란 회사의 자본의 총액(자본금)을 감소하는 것을 말한다. 자본은 회사의 일반 채권자에 대한 담보로써, 주식회사의 자본감소는 책임재산[:특정한 청구에 대한 강제집행에 의하여 채권자에게 만족을 줄 수 있는 재산]의 감소를 의미하므로 회사 채권자 등에게 불리하게 될 뿐만 아니라 주주에게도 영향을 주게 된다. 따라서 상법은 이에 관하여 엄격하게 규율하고 있다. 2) 감자의 종류 (1) 실질상 감자 회사의 적극재산[:특정인에 속한 예금, 토지, 가옥 따위와 같이 가치가 있는 재산권의 총체]..

주식 시황이나 증권뉴스를 읽다보면, ‘프로그램 매매에 의해 지수가 반등했다’,‘비차익 매수잔고가 사상 최고치를 경신하였다’ 등의 말들이 자주 등장한다. 이 밖에 ‘시장 베이시스’, ‘백워데이션’, ‘콘탱고’ 등의 용어들을 심심찮게 볼 수 있는데 이번 기회에 프로그램매매와 관련된 용어에 대한 개념을 확실하게 정리해보도록 하자. 주식시장은 크게 현물시장(일반적인 주식시장)과 선물시장(주가지수선물시장)으로 구분할 수 있는데, 이들 두 시장은 서로 다른 시장이지만 밀접한 연관성을 가지고 움직이고 있다. 이론적으로 주식의 현물가격과 선물가격은 동일하게 움직이는 것이 정상이지만, 만기 전에는 두 가격이 일치하지 않는 경우가 많으며, 만기일에 가까울수록 두 가격이 서로 일치하려는 경향을 보이게 된다. 예를 들면 투자..